Praėjusi savaitė buvo nepaprasta fintech pasaulyje, nes Boltas nustebino pramonę nutekintu terminu, kuris atskleidė, kad ji bando pritraukti 200 mln. USD nuosavo kapitalo ir neįprastus, papildomus 250 mln.
Vykdydamas šį sandorį, Boltas norėjo 14 milijardų dolerių vertės įvertinimo, paremto agresyviu „mokėjimo už žaidimą“ tipo susitraukimu, kuris bandytų priversti esamus investuotojus taip pat atsipirkti daugiau pinigų arba iš esmės prarastų savo akcijas iki 1 cento už akciją. išpirkimas.
Pramonė atsakė kolektyviai: „Pažiūrėsime“.
Bradas Pamnani, investuotojas, vadovaujantis siūlomam 200 milijonų dolerių investicijų į akcijas sandoriui, ketvirtadienį sakė TechCrunch, kad akcininkai turi iki kitos savaitės pabaigos nurodyti, ar jie planuoja rašyti čekius naujam finansavimo etapui, ar ne.
Grįžtant į pradžią: rugpjūčio 20 d. „Information“ pranešė, kad „Bolt“ paleidimas vienu spustelėjimu priartėjo prie dar 450 mln. Tai būtų šokiruojanti, jei tai būtų visiškai tiesa, bet kai apie šį siūlomą sandorį atsirado daugiau informacijos, detalės nebuvo tokios aiškios.
Tai būtų šokiruojanti, nes nuo paskutinio 11 milijardų dolerių vertės įvertinimo 2022 m. ši bendrovė patyrė daug ginčų, įskaitant jos atvirą įkūrėją Ryaną Breslow, kuris 2022 m. pradžioje pasitraukė iš generalinio direktoriaus pareigų. Dalis naujienų apie naują finansavimo etapą buvo ir Breslow sugrįžimas. kaip generalinis direktorius. Tai įvyko po kaltinimų, kad jis suklaidino investuotojus ir pažeidė saugumo įstatymus padidindamas metriką rinkdamas lėšas, kai paskutinį kartą vadovavo įmonei. Breslow taip pat vis dar yra įsivėlęs į teisinę kovą su investuotoju „Activant Capital“ dėl 30 mln. USD paskolos, kurią jis paėmė.
Pradinėse ataskaitose buvo nurodyta, kad „Silverbear Capital“ vadovauja šiai investicijai, tačiau Pamnani sakė „TechCrunch“ (taip pat pranešė „Axios“ atstovas Danas Primackas), kad tai nėra tikslu. Nors Pamnani yra „Silverbear Capital“ partneris, investicinė priemonė iš tikrųjų yra SPV, kurią valdys naujas JAE įsikūręs privataus kapitalo fondas.
„Mes jau pateikėme paraišką JAE ir laukiame reguliavimo institucijų patvirtinimo“, – sakė jis, atsisakęs atskleisti bet kokių subjektų pavadinimus.
Silvebear visiškai nedalyvauja Bolto sandoryje, sakė Pamnani ir pažymėjo, kad jis taip pat dirba neįvardytoje Kaimanų salose įsikūrusioje privataus kapitalo įmonėje, kuri yra SPV LP.
„Iš pradžių aš naudojau savo „Silverbear“ el. paštą, kad atsakyčiau į kai kuriuos dalykus, ir tai sukėlė tam tikrą painiavą, bet „Silverbear“ iš tikrųjų niekada nenagrinėjo šio sandorio“, – sakė jis.
Breslow sakė „TechCrunch“, kad negali komentuoti siūlomo sandorio.
Asheshas Shahas iš Londono fondo taip pat paaiškino „TechCrunch“ daugiau apie tą papildomą, mažiausiai 250 mln. Vietoj to jis patvirtino, kad siūlo „rinkodaros kreditus“. Tuos kreditus jis apibūdino kaip grynųjų pinigų ekvivalentą, kurį kai kurie jo fondų ribotos atsakomybės partneriai, dirbantys influencerių ir žiniasklaidos pasaulyje, galėtų suteikti Boltui influencerių rinkodaros forma.
Nauji investuotojai sutinka vėl vadovauti Breslow
„Bolt“ metinės pajamos siekė 28 mln. USD, o bendrovės bendrasis pelnas kovo pabaigoje siekė 7 mln. USD, šią savaitę pranešė žurnalistas Ericas Newcomeris, kuris taip pat matė nutekinto termino lapo kopijas.
Tai reiškia, kad 14 milijardų dolerių vertės įvertinimas šioje rinkoje būtų didžiulis kartotinis ir būtų žingsnis aukštyn, palyginti su daugikliu, naudotu, kai Boltas 2022 m. sausio mėn. įvertino 11 milijardų dolerių.
Pamnani sakė „TechCrunch“, kad tikisi, kad įvertinimas bus artimesnis 9 arba 10 mlrd.
„Įeidami norėjome diskontuoto vertinimo ir diskutavome apie 9–10 mlrd. USD. Mes nesame suinteresuoti mokėti didžiausius dolerius, jei neturime. Deja, mes to nepadarėme“, – sakė jis.
„Tačiau mes manome, kad tai yra teisingas įvertinimas, kurį galime pasiekti“, – sakė jis apie 14 mlrd.
Pamnanii teigė, kad SPV taip pat siekė, kad Breslow būtų grąžintas į generalinio direktoriaus pareigas. Pažymėtina, kad terminų lape numatyta, kad steigėjas gaus 2 mln.
Boltas vadovavo buvusiam pardavimų direktoriui Justinui Groomsui kaip laikinasis generalinis direktorius nuo kovo mėn., kai Maju Kuruvilla buvo atšauktas po to, kai buvo pranešta, kad jį pašalino Bolto valdyba. Kuruvilla šį vaidmenį atliko nuo 2022 m. pradžios, kai Breslow atsistatydino.
„Mes supratome, kad tik atsigręžėme į istorinius Bolto įrašus, kai Ryanas sėdėjo vairuotojo vietoje, o jam išėjus, jis pradėjo leistis žemyn, ir tai nebuvo pats geriausias laikas“, – sakė Pamnani.
Ar Boltas tikrai gali priversti investuotojus parduoti už vieną akciją?
Į sandorį taip pat įtraukta vadinamoji „mokėjimo už mokėjimą“ nuostata, pagal kurią esami akcininkai turi įsigyti papildomų akcijų už didesnę kainą arba bendrovė pagrasino atpirkti jų akcijas už centą.
Taigi kyla klausimas, jei akcininkas nesutinka iš naujo pirkti, ar įmonė tikrai gali tokiu būdu disponuoti savo investicijomis?
Tikėtina, anot Andre Gharakhanian, rizikos kapitalo advokatų kontoros „Silicon Legal Strategy“ partnerio, peržiūrėjusio bendrovės įstatus. Jis apibūdino siūlomą sandorį kaip „mokėjimo už žaidimą struktūros posūkį“.
„Mokėti žaisti“ yra terminas, naudojamas terminų lapuose, kuris naudingas naujiems investuotojams senų investuotojų sąskaita. Jis populiarėja rinkos nuosmukio metu (todėl 2024 m., remiantis Cooley duomenimis, jis tapo vis dažnesnis). Iš esmės tai verčia esamus investuotojus pirkti visas proporcingas akcijas, į kurias jie turi teisę, arba bendrovė imsis tam tikrų bausmių. veiksmu, pavyzdžiui, konvertuoti savo akcijas iš privilegijuotųjų akcijų su papildomomis teisėmis į paprastąsias akcijas, aiškina AngelList.
Bolto atveju tai „iš tikrųjų nėra priverstinė konversija, kaip dauguma „mokėjimo už žaidimą“. Vietoj to, tai priverstinis išpirkimas. Tikslas yra tas pats – spausti esamus investuotojus, kad jie toliau remtų įmonę ir mažinti tų, kurie tos paramos neteikia, nuosavybę“, – sakė Gharakhanian. „Tačiau užuot automatiškai pakeitę nedalyvaujančius investuotojus į bendruosius, jie atperka 2/3 nedalyvaujančių investuotojų privilegijuotųjų akcijų po 0,01 USD už akciją“.
Pasak jo, svarbiausia yra tai, kad dauguma įmonių remiamų startuolių turi gauti privilegijuotųjų akcininkų sutikimą, kad galėtų atlikti tokį gambitą pagal savo įmonių įstatus. Tam paprastai reikia pritarimo iš daugumos, tų pačių žmonių, kuriuos Boltas bando sustiprinti.
Paprastai nutinka taip, kad toks grasinimas siunčia visus pas savo advokatus. Gharakhanianas sakė, kad susitarimas galiausiai gali būti sudarytas po daugybės „apsiuvimų ir pykčių“ ir daug blogos valios.
„Jei įmonė tikrai neturi kitų alternatyvų, nedalyvaujantys investuotojai dažnai nusileis ir sutiks su sandoriu”, – sakė jis, o tai reiškia, kad jie sutiks leisti įmonei juos atpirkti. Jei jie sutiks prisiimti tiek daug nuostolių, dar reikia pamatyti.
Sekite naujienas.
Norite gauti daugiau „fintech“ naujienų? Prisiregistruokite prie „TechCrunch Fintech“. čia.
Norite susisiekti su patarimu? Rašykite man el. laišką adresu maryann@techcrunch.com arba atsiųskite man pranešimą „Signal“ numeriu 408.204.3036. Taip pat galite išsiųsti pranešimą visai „TechCrunch“ komandai adresu tips@techcrunch.com. Norėdami užtikrinti saugesnį ryšį, spustelėkite čia norėdami susisiekti su mumiskuri apima SecureDrop (instrukcijos čia) ir nuorodos į šifruotas pranešimų siuntimo programas.
